LFA
LFA ist ein Statistik-Analyse-Tool, das die Qualität von Geschäften an europäischen Märkten betrachtet. Es untersucht die Ausführung zum besten Preis.
Ab Mai 2009 wird der LFA Service noch besser in der Methodik der Simulation der günstigsten Zuteilung von Orders: für das optimale Order Routing werden nicht nur der mögliche bessere Preis an einem anderen Handelsplatz in Betracht gezogen, sondern auch die Gebühren der Handelsplätze.
Unser Algorithmus vergleicht die tatsächlich gehandelten Preise aller Geschäfte mit den Preisen, die an anderen Handelsplätzen zu dem entsprechenden Zeitpunkt verfügbar waren. Die Analyse zieht für jedes Geschäft die Handelsgebühren des Handelsplatzes heran und vergleicht es mit dem konsolidierten Orderbuch, das außerdem alle Preise jeder Order beinhaltet (Preise + Handelsgebühren für jeden Handelsplatz).
Für die April Statistiken kommt die neue Methodik rückwirkend zum Einsatz. Um die Vergleichbarkeit sicherzustellen, werden auch die Januar, Februar und März Statistiken nachbearbeitet.
Insgesamt werden rund 1150 (seit April 2010) der liquidesten europäischen Werte, einschließlich aller großen Indexwerte, betrachtet.
Mehr Informationen zum Thema Methodik und Kriterien bei der Auswahl der Wertpapiere sowie eine Liste aller Instrumente finden Sie unter "Gehandelte Instrumente" und hier: LFA Produktinformation
Wir bieten Ihnen unterschiedliche Abonnements zum Bezug der LFA Daten in verschiedenen Formaten an:
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Optimale Aufteilung des Handelsvolumens zur Erzielung der besten Ausführung
Diese Grafik zeigt, wie viel des an einem bestimmten Handelsplatz gehandelten Volumens zu optimalen Bedingungen ausgeführt wurde (grauer Balken), wenn man beste Ausführung jeweils als Ergebnis des Preises allein und des Nettopreises (Preis und Gebühren) betrachtet. Für das nicht optimal gehandelte Volumen werden die Handelsplätze angezeigt, an denen die beste Ausführung erzielt worden wäre.
Pan-europäischer Marktanteil bei Best Execution Routing
Equiduct simuliert den theoretischen Marktanteil jedes Handelsplatzes, indem jeder Trade der Handelsplattform zugeordnet wird, an der er zu den besten Bedingungen ausgeführt worden wäre. Die Grafik zeigt, dass ein beträchtlicher Anteil der europäischen Marktanteile von den traditionellen Börsen zu den MTFs migriert wäre. Diese Bewegung würde sich noch verstärken, wenn neben dem Preis auch die Handelsgebühren betrachtet werden.
Anteil der Trades die keine beste Ausführung erzielt haben
Diese Grafik zeigt, dass ein beträchtlicher Prozentsatz von Trades nicht den besten Preis erzielt hat, unabhängig davon, ob sie an einer Börse oder einem MTF ausgeführt wurden. Wenn der Nettopreis (gehandelter Preis + Handelsgebühren) mit bewertet wird, ist der Anteil der Trades, die die beste Ausführung verfehlt haben, noch größer.
Zunahme der Fragmentierung bei optimaler bester Ausführung
Die Indizes messen die durchschnittliche Anzahl der Handelsplätze (Fragmentierung) für jeden Trade. Der FFI basiert auf tatsächlichen Trades und der LFI auf einer theoretischen Vorhandels-Basis. Der LFI zeigt, dass die Fragmentierung zur Erzielung des besten Preises zunehmen müsste; sie würde jedoch noch einmal zunehmen wenn auch der beste Nettopreis erzielt werden soll.
Die Daten werden jeweils zum Monatsbeginn aktualisiert.
Disclaimer
Die Fragmentierungs-Daten basieren auf internen Berechnungen von Equiduct. Diese internen Berechungen basieren auf Realtime Marktdaten, die von den genannten, von Equiduct beobachteten Handelsplätzen veröffentlicht werden. Equiduct nutzt branchenübliche Methoden beim Import der Daten und der Berechnung der Fragmentierungs-Statistik und geht davon aus, dass diese Daten verlässlich sind. Equiduct kann die absolute Fehlerfreiheit der Daten jedoch nicht garantieren.